Prečo spadol Bitcoin o 10 000 dolárov? Podľa odborníkov zrejme kvôli likvidácii nadmerne prepákovaných pozícií na futures trhu.
Včera bol pre Bitcoin zvláštny deň. Salvádor prvýkrát v histórii prijal Bitcoin ako zákonné platidlo. Zároveň bitcoineri zorganizovali kampaň na nákup BTC na oslavu Salvádora. Trhy boli veľmi optimistické, pretože BTC sa blížili k 53 000 dolárom. Napriek tomu, za pár hodín nasledoval najhorší prepad za posledné mesiace.
Čo sa stalo? Nikto nemá odpoveď, ale podľa odborníkov za to môže do značnej miery futures trh.
Čo je to futures trh?
Predtým, ako pochopíme, prečo boli obchodníci s futures v tomto poklese takí dôležití, je potrebné vedieť, ako trh s futures funguje.
Futures market je aukčný trh, na ktorom sa strany dohodnú na výmene aktív (v tomto prípade Bitcoinu) za dodanie v určený dátum. V tomto prípade si obchodníci vymieňajú zmluvy predstavujúce Bitcoin ako podkladové aktívum. Tým sa otvára cesta mnohým možnostiam a investičným stratégiám.
Jednou z týchto stratégií je pákové obchodovanie, pri ktorom človek ponúka svoje vlastné prostriedky ako zábezpeku a burza mu požičia oveľa väčšie množstvo peňazí. Ak napríklad niekto obchoduje s 1 BTC so 100-násobnou pákou, vložením jedného Bitcoinu na burzu môže obchodovať teoreticky so 100 Bitcoinmi. Takže s tými BTC na 100X dosiahnu zisk 1 BTC, keď cena stúpne z 50 000 dolárov na 50 500 dolárov.
Nie je to všetko pekné: ak cena klesne na určité percento, burza likviduje pozíciu a ponechá finančné prostriedky uložené ako kolaterál. V prípade 100X stačí, aby cena Bitcoinu klesla z 50 000 dolárov na 49 500 dolárov, aby obchodník prišiel o celý svoj Bitcoin.
Ako býčí futures obchodníci pomohli pri páde Bitcoinu
Na základe slov mnohých skúsených analytikov začiatok prepadu Bitcoinu vyvolalo nadmerné používanie býčích pozícií. To sa už párkrát stalo a pravdepodobne sa to stane znova.
Podľa údajov z platformy CryptoQuant mohol rýchly pokles otvoreného záujmu (množstvo zmlúv na trhu) spôsobiť tento bleskový krach.
Keď sú obchodníci príliš sebaistí, majú tendenciu zaujímať na futures trhoch veľmi vzostupné (alebo medvedie) pozície. Mierna odchýlka na spotovom trhu, (na ktorom obchodníci obchodujú s vlastnými zdrojmi) mohla spôsobiť niekoľko príkazov na likvidáciu. To zasa spôsobuje akýsi domino efekt. Pri ňom začne viac ľudí predávať, aby sa dostali zo svojich pozícií. To spustí ešte väčšiu likvidáciu.
Crypto VizArt, on-chain dátový analytik v CryptoQuant, sa podelil o vyjadrenie:
https://cryptoquant.com/quicktake/6137bf9b0e3bbd75aaeb6876-FUTURES-MARKETDRIVEN-CRASH?next=profile
„Objem longovej likvidácie za menej ako 1 hodinu môže potvrdiť, že toto kolísanie cien spôsobil hlavne trh s futures.”
„Vzhľadom na obrovský pokles otvoreného záujmu sa očakáva, že značný počet vysoko pákových pozícií (pripisovaných neskúseným hráčom) sa zmetie z trhu.”
Sam Trabuco, generálny riaditeľ spoločnosti Alameda Research, v rozsiahlom Twitterovom vlákne súhlasil s jeho vyjadrením.
V reakcii na tweet od Chrisa Dunna ale krypto-analytik Willy Woo nevyzeral príliš presvedčený.
„Otvorené úroky a sadzby financovania boli v medziach noriem. Viedli k tomu značné odlivy z búrz (spotový nákup). Systém sa príliš nevyužíval. Podľa mňa to stále zostáva záhadou.”
Willy Woo je presvedčený, že vzostupné pozície na termínovom trhu nestačili na to, aby spôsobili prepad. A to bez ohľadu na to, ako boli prepákované. Akákoľvek analýza ale závisí od interpretácie. Ako sme už povedali na začiatku, absolútna pravda neexistuje.
Obchodovanie je umenie, ktoré študuje viacero faktorov. Je dôležité povedať, že niekedy, obzvlášť vo svete kryptomien, sú trhy zvyčajne nevysvetliteľné.
Zdroj:
CRYPTOPOTATO, Bitcoin’s $10K Daily Plunge Was Mainly Futures Market-Driven (Analysis). [online]. [cit. 2021-09-09]. Dostupné na: https://cryptopotato.com/bitcoins-10k-daily-plunge-was-mainly-futures-market-driven-analysis/
